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著名道氏理论的三大趋势

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来源:http://www.67037.net
日期:2020-11-25 07:11:42
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著名道氏理论的三大趋势

  

著名道氏理论的三大趋势是由股票配资小助手整理编辑,内容涵盖著名,趋势,理论等;主要讲解的内容是道氏理论中的三种趋势在技术分析领城中,历史最久、最广为人知、最权成的一套理论,就是道氏理论。道氏理论是由查尔斯·H·道(Charles h·Dow, 1851-1902年)创立的,查尔斯·H"道也是道琼斯公司的创办人之一,曾任《华尔街日的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

著名道氏理论的三种趋势

 

  道氏理论的三大趋势。

  在技术分析的领先城市中,一套历史最悠久、最广为人知、最有影响力的理论是陶氏理论。

  道琼斯理论是由查尔斯·道(1851-1902)创立的,查尔斯·道也是道琼斯公司的创始人之一,是《华尔街日报》的主编。他在1884年提出了股票市场平均价格指数。他在投资理论研究方面取得了巨大成就。

  19世纪末,他在《华尔街日报》上发表了一系列批评文章,初步表达了他对股票市场行为的研究经验。在他去世后的第二年,也就是1903年,这些文章被收入了S·A·尼尔森写的《股票投机常识》一书中,书中首次使用了“道氏理论”一词。

  这些理论由他的助手和后裔威廉·彼得·汉密尔顿整理、总结和分类,并在1922年出版了一本名为《股票市场晴雨表》的书。1932年,罗伯特·雷发表的《道氏理论》进一步完善和发展了它,使道氏理论得以广泛传播。

  道提出这一理论的初衷不是为了预测股市,也不是为了指导投资者如何看待市场。他的目的是帮助人们观察和研究经济的总趋势。陶氏理论的最大特点是它的哲学思想,它解释了事物发展的一些规律,这也是它的本质。它在技术分析中的应用是人们使用最广泛的。

  陶氏理论对股票市场的平均价格、市场趋势以及交易量与股票价格变化之间的关系有着深刻的研究。为了让读者更深刻、更全面地理解趋势的概念,我们主要谈谈陶氏的市场趋势理论。

  三种市场趋势:根据不同的时间跨度,道氏理论将趋势分为三个层次:主要趋势、次要趋势和短期趋势。陶氏理论生动地将市场趋势比作大海。主要趋势是海水的湖南汐运动,次要趋势是海水中的汹涌波浪,短期趋势对应波浪中的中间波纹。

  (1)主要趋势是指股票价格的全面而广泛的涨跌,其时间跨度最长,通常持续一年以上,股票价格的涨跌幅度也很大,往往达到原来的几倍。

  大趋势的持续上升将凝聚巨大的多方力量,形成一个长期的市场,这将导致股价长期大幅上涨。这就是我们通常所说的“牛市”;大趋势的持续下跌也会凝聚巨大的空力量,形成一个空头市场,导致股票价格长期大幅下跌,这就是我们通常所说的“熊市”。

  (2)次要趋势在主要趋势中,对股价的大规模涨跌起着调节作用,是主要趋势的修正趋势。二次趋势的上升或下降幅度一般为主趋势的1/3-2/3,共同回撤幅度为50%。这种趋势仅次于主要趋势,通常持续3周至3个月。

  (3)短期趋势反映了当天股价的波动,时间一般少于3周。3周或更长时间的短期趋势通常可以构成次要趋势。短期趋势最有可能被操纵。

  在这三种趋势中,长期投资者最关心的是主要趋势,而短期投资者更关心后两种趋势,因为次要趋势和短期趋势会给他们带来更大的短期利润。

  海南航空:图1-9是海南通风((600221))2008年10月16日至2010年12月8日的日趋势图,清晰地标出了三个趋势的位置和运行方向。

  在这个图表中,线段AB代表主要趋势。海航(600221)的股价从该趋势起点A的2.35元涨到该趋势接近终点的B点,股价为10.56元。仅在一年多的时间里,股价就上涨了三倍多。

  图1-9海南排污三大趋势对比(600221)。

  从股价走势下方的交易量图可以看出,每次股价上涨,交易量都会扩大,并且交易量会随着时间的推移而逐渐增加,表明多方力量在不断增强,为股价继续攻击提供了强大的动能;在此期间,股价经历了无数次的波动和调整,每次波动形成的波峰和波谷依次增加,因此我们可以判断这一主要趋势是上升的。

  图中的次要趋势是线段CD,其方向正好与上述主要趋势相反,属于下降趋势。此前,股价大幅上涨,从起点的2.35元涨到了6.53元,此时的二次趋势是主趋势的调整。从二级趋势的起点到D点附近的终点,股价趋势从6.53元下降到4.30元,回撤率达到50%。从2009年8月4日至9月28日,整个下降趋势持续了约55天。

  图中的线段EF代表短期趋势。与前两种相比,这种股价趋势的波动幅度最小,只有20%左右;它也有最短的时间,持续不到三周。把它与主要和次要趋势放在一起是非常小的。

  鉴于这三种趋势的时间跨度和波动幅度之间的巨大差距,我们可以从不同时期观察这三种趋势,然后采取不同的研究方法。

  主要趋势:时间跨度最长,有时甚至持续数年,上升和下降的幅度也最大。在一个主要趋势结束后,股价往往会发生剧烈变化,因此在传统的技术分析理论中,主要趋势通常是从月度趋势图中观察到的。

  图1-10海南航空公司主要趋势(600221)-月度趋势图?。

  图1-10是海南航空(600221)2006年12月至2011年9月的月度趋势图。从图中的A点到B点,股价从2.35元涨到10.56元,涨幅超过三倍,持续两年,是典型的主趋势。次级趋势显示为两条负线,短期趋势包含在k线的上方阴影线中。

  从月度趋势图中观察主要趋势将使我们对市场形势有更全面和宏观的了解。在这一大趋势开始之前,海南航空(600221)的股价走势走出了一波持续下跌的趋势,从图中的O点开始,一直下跌到A点附近;随后股价开始迅速上涨,随着交易的最明显扩大,在中途进行了两次回撤运动:C至D和M至n。这两次回撤运动是对股价大幅上涨的修正和调整,并没有影响主要的上涨趋势。最后,趋势从N上升到B,股价几乎翻了一番,只用了5个月。

  从月度图表看市场。可以全面观察整个股价趋势的大致轮廓,方便投资者更好地把握大趋势的脉络。

  二级趋势:通常持续3周至3个月,股价波动也相对较大。在传统的技术分析理论中,周趋势通常用来观察二次趋势。

  图1-11海南航空(600221)二级趋势-周趋势图!

  图1-11是海南航空(600221)从2008年4月11日到2011年6月3日的周趋势图。从图中可以看出,C点到D点是一个明显的下降趋势,其间股价从6.53元下降到4.30元。这种股价趋势的回撤接近50%,时间跨度为55天,是典型的二次趋势;此外,图中的线段EF代表短期趋势,线段AB代表主要趋势。

  在这个周趋势图中可以清楚地观察到每条周k线的具体形式。海南航空(600221)经历了上半年的上涨趋势后,股价达到了C点,涨幅达到了原来的两倍左右。之后,交易量逐渐变平,股价趋势开始回落。只花了3周就达到了g点;在接下来的五周里,股价几乎一直在巩固,波动幅度很小;在这个小趋势的末尾,图表上有两条负线,离周线不远。事实上,股价已经下跌了10%以上。

  显然,从周趋势图观察二级趋势比从月趋势图观察更清晰、更详细,而且在图中可以一目了然地看到周股价变化,从而准确把握二级趋势的整体其余特征。当然,根据个股的具体情况,有时我们可以从日线图上观察到二级趋势。

  短期趋势:持续时间最短,通常不到3周,股价的涨跌也比前两周少。在传统的技术分析理论中,通常使用日趋势图或30分钟趋势图来观察短期趋势。

  图1-12海南空港短期趋势(600221)-日趋势图。

  图1-12是2008年12月11日至29日海南航空(600221)的日趋势图。从图中可以看出,在E点和F点之间,股价从4.19元下降到3.00元左右,表皮宽度接近30%,时间跨度为18天,为短期趋势;而主要趋势AB和次要趋势EF仅在图中部分显示。

  在日线图上,每一条k线都代表了一个交易日的股价涨跌,所以从图上可以清楚地观察到这种下跌趋势中每一条k线的具体形式。股价从短期高点E开始下跌,仅在12月15日就下跌了9.3%。第二天,出现了一条锤线,表明股价在快速下跌过程中遇到了很大的支撑。我点了一个星期后,股价已经处于盘整状态。股价到达J点后,下降趋势基本确定,然后用了一周的时间降到短期低点f。此时,海航(600221)的股价为3.00元,也是这一短期趋势的结束。

  当然,从月图上,我们根本找不到这个短期趋势,因为它的时间跨度不到一个月,而在周图上,这个趋势只有不到两条k线,这对技术分析意义不大。因此,当观察股票价格的日间波动时,最好选择每日或较小的周期图。

  在实战中分析特定股票的股价走势时,投资者应该分别用月线、周线和日线进行观察和综合判断。用月线来判断股票的主要趋势在哪个阶段,用周线来判断次要趋势在做什么调整。利用日线观察股票在做什么样的波动,从而全面深入地把握特定股票的价格走势,为进一步制定交易计划打下坚实的基础。

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